Wat ‘n Verenigde-Amerikaanse samesmelting sou beteken, van antitrust-hekkies tot vliegkaartjies

United Airlines Die uitvoerende hoof, Scott Kirby, het glo die idee van ‘n potensiële band met mededinger gedryf American Airlines aan die Trump-administrasie vroeër vanjaar, ‘n voorstel wat, as dit opgetree word, die wêreld se grootste lugredery sou skep.

Terwyl die Trump-administrasie meer oop gelyk het vir mega-transaksies as sy voorgangers, sal so ‘n samesmelting swaar regulatoriese ondersoek in die gesig staar met die top vier lugdienste (daardie twee lugdienste, plus Delta Air Lines en Southwest Airlines) oorheers reeds sowat 80% van binnelandse kapasiteit. As hulle gekombineer word, sal American en United ‘n binnelandse aandeel van ongeveer 40% hê, volgens die lugdiensdatafirma OAG.

“Dit sal die grootste van alle tye wees. Ek kan nie eers die geringste kans sien dat ‘n hof dit sal toelaat nie,” het George Hay, ‘n regsprofessor aan die Cornell Universiteit, gesê.

American en United wou nie kommentaar lewer oor die bespreking van ‘n samesmelting, wat Maandag deur Bloomberg berig is nie. Die Withuis het nie dadelik kommentaar gelewer op die gerapporteerde bespreking nie.

Amerikaanse aandele het Dinsdagoggend met 9% gestyg. Daniel McKenzie, ontleder van Seaport Research Partners se lugredery, het gesê hy skryf die skuif toe “aan kortdekking eerder as die mark wat legitimiteit aan die samesmeltingsidee toeken.”

Hy het bygevoeg dat die ooreenkoms “dood sal wees by aankoms, hoewel beleefd hersien totdat die openbare terugslag te oorverdowend word.”

As die departement van justisie “nie daarteen beswaar maak nie, waarteen sal hulle dan beswaar maak? Dit is baie moeilik om te dink dat ‘n transaksie van daardie omvang en konsentrasie deurgaan,” sê Samuel Engel, senior vise-president by die konsultasiefirma ICF.

Hy het gesê konsolidasie stel vervoerders in staat om kapasiteit beter te beheer, wat op sy beurt tariewe kan verhoog, ‘n sleuteloorweging oor die algemeen met antitrust-ondersoeke

’n Amerikaans-Verenigde samesmelting sal waarskynlik aansienlike afstotings vereis op roetes waar die twee lugrederye se samevoeging sou beteken dat slegs een of twee lugrederye daardie roete bedien, sê Tom Fitzgerald, lugdiensontleder van TD Cowen, wat gesê het dat 289 roetes nou aan daardie kriteria voldoen.

Die Trump-administrasie het egter ‘n hartlikheid teenoor samesmeltings in die bedryf getoon.

“Is daar ruimte vir ‘n paar samesmeltings in die lugvaartbedryf? Ja, ek dink daar is,” het Sean Duffy, Vervoersekretaris, verlede week aan CNBC se Phil LeBeau gesê oor die konsolidasie van die industrie. Duffy het gesê dat president Donald Trump “hou daarvan om groot transaksies te sien gebeur, en bygevoeg dat hy ‘n verband sal moet hersien”.

Delta en United is reeds verantwoordelik vir die grootste deel van die Amerikaanse bedryf se wins.

American het agter beide lugrederye geval omdat dit gesukkel het om munt te slaan uit kliënte wat meer bestee het wat die afgelope jare groot lugdienste se inkomste dryf. Kirby, wat American in 2016 afgedank het, het kop-aan-kop met sy voormalige werkgewer gegaan, insluitend in sleutelmarkte soos Chicago.

Die Biden-administrasie het twee groot lugredery-bindings uitgedaag en gewen. ’n Federale regter het Amerikaner se vennootskap met JetBlue Airways in die Noordooste in 2023 en vroeg in 2024 het ‘n hof beslis teen JetBlue se beplande verkryging van Spirit Airlines, wat nou in sy tweede bankrotskap is.

JetBlue en United het ‘n vennootskap gevorm wat kliënte in staat stel om by mekaar se lugrederye te bespreek, maar nie die skedule-koördinering onder daardie mislukte Amerikaanse ooreenkoms bereik nie. Kirby het huiwering uitgespreek om die ooreenkoms verder te neem.

“Ek hou van die vennootskap met JetBlue,” het Kirby verlede maand in Boston gesê. “Ek dink baie van hul span. Hulle het die regte DNA en kultuur, maar … ons doen ‘n goeie werk om te groei. Ek voel baie goed oor ons selfstandige.

“Samesmeltings is groot en moeilik en ingewikkeld,” het hy bygevoeg.