Hilah Laskov|Gepubliseer
Suid-Afrika se finansiële sektor stuur af na een van sy grootste deursigtigheidsskommelings in jare.
Kragtens die voorgestelde Wetsontwerp op die Gedrag van Finansiële Instellings (COFI), wat onlangs na die Parlement verwys is, kan sekere finansiële instellings binnekort vereis word om hul geouditeerde finansiële state vir openbare ondersoek te publiseer. ‘n Beweging wat reguleerders sê, sal verbruikersbeskerming en aanspreeklikheid versterk.
COFI poog om te verseker dat finansiële kliënte in ‘n posisie geplaas word om ingeligte besluite te neem en dat finansiële instellings oop en verantwoordbaar is.
Dit word op sowel produkvlak as op institusionele vlak weerspieël. Op produkvlak sal finansiële instellings moet verseker dat fooie, terme, risiko’s en voordele van finansiële produkte deursigtig en verstaanbaar is.
Op ‘n institusionele vlak sal nuwe deursigtigheidsverpligtinge geïmplementeer word, insluitend ten opsigte van finansiële state.
Publikasie van geouditeerde finansiële state
COFI vereis dat instellings geouditeerde finansiële jaarstate opstel en daardie state by die Gedragsowerheid vir Finansiële Dienste indien.
Een van die meer noemenswaardige en luidrugtig gedebatteerde kenmerke van COFI is die vereiste dat sekere finansiële instellings daardie state binne ‘n voorgeskrewe tydperk na die einde van hul finansiële jaar publiek beskikbaar moet stel.
Dit is ‘n verskuiwing van bestaande raamwerke, waar finansiële verslagdoening verpligtinge tipies gerig is op reguleerders, aandeelhouers en spesifieke belanghebbendes – maar nie tipies die algemene publiek nie.
Die vereiste weerspieël ‘n voorneme om markwye deursigtigheid te verbeter, wat kliënte, teenpartye en ander belanghebbendes in staat stel om die finansiële posisie en gedrag van finansiële instellings beter te evalueer.
Vanuit ‘n regulatoriese perspektief blyk die publikasievereiste op drie sleuteldoelwitte gegrond te wees: verbeterde aanspreeklikheid, verbeterde vergelykbaarheid en verbruikersbemagtiging.
Nieteenstaande hierdie doelwitte, het die vereiste betekenisvolle kritiek van bedryfsdeelnemers en regskommentators ontlok.
Die eerste van hierdie bekommernisse is die gebrek aan duidelikheid. Dit is nie heeltemal duidelik op watter instansies die publikasievereiste van toepassing is nie.
COFI meld dat die publikasievereiste breedweg van toepassing is op “finansiële instellings” wat vereis word om finansiële jaarstate op te stel ingevolge COFI of toepaslike gedragstandaarde. Die detail (dws wie geoudit moet word) word nie volledig uiteengesit nie. Daar word eerder verwag dat dit in gedragstandaarde gespesifiseer word, of bepaal word deur verwysing na ander toepaslike wetgewing (soos die Maatskappywet).
Gebaseer op die huidige opstel en regulatoriese voorneme, is die twee volgende kategorieë waarskynlik wat gedek moet word: gelisensieerde finansiële instellings wat op skaal gereguleerde aktiwiteite beoefen, insluitend versekeraars, kollektiewe beleggingskemabestuurders, diskresionêre beleggingsbestuurders, groot finansiële diensverskaffers en aftreefondsadministrateurs sowel as sekere kredietverskaffers/betalingsverskaffers (na gelang van klassifikasie) en enige ander gereguleerde entiteit waar ouditvereistes aan ander toepaslike wetgewing gestel word.
Dit gesê, dit is blote vermoede.
Nog ‘n kritiek is dat finansiële jaarstate beperkte nut vir verbruikers sal hê. Dit is onwaarskynlik dat dit betekenisvol of toeganklik sal wees vir die meeste kleinhandelkliënte. Geouditeerde finansiële jaarstate is tegniese dokumente, wat dit twyfelagtig maak of die publikasie daarvan verbruikersbeskerming in die praktyk wesenlik bevorder.
Laastens is daar kommer oor vertroulikheid en mededingendheid. Finansiële instellings, veral dié wat nie publiek gelys is nie, het verstaanbaar kommer uitgespreek oor die kommersiële sensitiwiteit van hul finansiële inligting. Deur die openbare openbaarmaking van gedetailleerde finansiële state te vereis, kan eiendoms- of kommersieel sensitiewe inligting blootgelê word, firmas ‘n mededingende nadeel plaas en marktoetrede afskrik, veral vir kleiner of nisverskaffers. Teen die agtergrond van die beperkte nut vir verbruikers (en hoë nut vir mededingers), lyk dit, het kritici, intrinsiek onregverdig.
Die vereiste om finansiële jaarstate te publiseer beklemtoon ‘n breër spanning binne COFI: die behoefte om verbeterde deursigtigheid en verbruikersbeskerming teen praktiese, proporsionele regulering te balanseer. Terwyl die doelwit om deursigtigheid te verbeter wyd ondersteun word, het belanghebbendes beklemtoon dat openbaarmakingsmaatreëls geteiken, betekenisvol en in verhouding moet wees tot die risiko’s wat aangespreek word.
Praktiese implikasies
Indien dit in sy huidige vorm geïmplementeer word, sal finansiële instellings verplig word om hul finansiële verslagdoening en ouditprosesse te hersien, die openbare posisionering van hul finansiële inligting te oorweeg en prosesse te implementeer om tydige publikasie binne voorgeskrewe spertye te verseker.
Instellings moet ook bepaal of enige groepvlak- of filiaalstrukture geraak kan word, veral waar entiteite nie histories onderhewig was aan openbare openbaarmakingsvereistes nie.
Toe die Kabinet die Wetsontwerp na die Parlement verwys het, het dit in ‘n verklaring gesê dat dit “billike behandeling van kliënte sal verseker, transformasie sal verbeter en stabiliteit sal bevorder” in die sektor. Alhoewel sommige van die besonderhede nog uitgewerk sal moet word, dui COFI uiteindelik op ‘n verskuiwing na ‘n regulatoriese regime waarin dit nie net is wat finansiële instellings doen wat tel nie, maar hoe hulle optree terwyl hulle dit doen.
*Hilah Laskov is ‘n direkteur by Werksmans Prokureurs.
