Suid-Afrika se persoonlike spaarkoers het gedaal tot -1,4% van besteebare inkomste in die vierde kwartaal van 2025. Volgens die Suid-Afrikaanse Reserwebank is dit die diepste vlak van huishoudelike ontsparing sedert 2016. In reële terme beteken dit dat Suid-Afrikaners gesamentlik meer bestee as wat hulle verdien. Sowat 40% van stedelike werkende huishoudings het geen formele aftreespaargeld nie, en ongeveer 50% van lae-inkomstewerkers het glad nie spaargeld nie.
In ’n land waar elke rand so hard moet werk, kan die Suid-Afrikaners wat aktief belê nie bekostig om te mors wat hulle weggooi nie. En tog is een so ‘n fout meer algemeen as wat die meeste beleggers besef: oordiversifikasie.
Ek het oorkant beleggers gesit wat vyftien effektetrusts besit en nie vir my kan sê wat een van hulle doen nie. Hulle voel veilig omdat hulle baie goed besit. Maar as jy onder die enjinkap kyk, hou die helfte van daardie fondse dieselfde vyf aandele. Dit is nie diversifikasie nie. Dit is duplisering met ekstra fooie.
‘n Reël wat opgehou het om nuttig te wees
Die raad om te “diversifiseer, diversifiseer, diversifiseer” word al dekades lank by Suid-Afrikaanse beleggers ingedril, en met goeie rede. Konsentrasie in ‘n enkele aandeel, sektor of land is werklik riskant. Maar iewers langs die pad het die reël sy nuanse verloor. Diversifikasie is bedoel om risiko te bestuur, nie opbrengste uit te skakel nie. As jou portefeulje so versprei is dat jy nie kan verduidelik wat jy besit of hoekom nie, bestuur jy nie risiko nie – jy bestuur verwarring. En verwarring het ‘n prysetiket. Daardie prysetiket verskyn op drie plekke: hoër gekombineerde fooie, afgewaterde prestasie en ‘n onvermoë om na te spoor of jou geld vir jou werk.
Die werklike koste om te veel te hou
Stel jou voor jy besit tien fondse, en elkeen hef ‘n bestuursfooi van 1,5%. Stel jou nou voor dat ses van daardie fondse almal variasies van dieselfde twintig JSE-genoteerde maatskappye besit. Jy betaal ses stelle fooie om dieselfde aandele te besit, maar op ses verskillende maniere. Die mark beloon jou nie daarvoor nie – dit vra jou bloot.
Hierdie soort oordiversifikasie is veral algemeen in portefeuljes wat geleidelik oor tyd gebou word. Mense voeg een fonds hier by en nog een daar elke keer as hulle ‘n artikel lees of ‘n wenk kry, maar niemand oudit ooit die hele prentjie nie. Tien jaar later het hulle iets gebou wat hulle nie verstaan nie.
’n Land wat nie passiewe belegging kan bekostig nie
Teen die agtergrond van toenemende huishoudelike ontsparing en histories lae deelname aan aftreespaargeld, is die betaling van gedupliseerde fooie op gedupliseerde besit ‘n luukse wat Suid-Afrikaanse beleggers nie kan bekostig nie. In Suid-Afrika moet elke rand so hard soos jy werk om dit te verdien. As jy een van die Suid-Afrikaners is wat eintlik elke maand geld wegsit, is jy dit aan jouself verskuldig om seker te maak dat geld ‘n werk doen en nie net in ‘n portefeulje sit wat op papier indrukwekkend lyk nie.
Slim diversifikasie lyk anders
Die oplossing is nie om diversifikasie te laat vaar nie – dit is om dit behoorlik te doen. Hier is drie vrae wat elke belegger moet kan beantwoord oor wat hulle besit: waarvoor is hierdie belegging? Wat gee dit my wat my ander beleggings nie doen nie? En as ek dit môre uithaal, wat sou ek eintlik verloor?
’n Gefokusde, goed saamgestelde portefeulje kan so min as vier of vyf beleggingsinstrumente hou en werklik gediversifiseer word. Die vraag is nie hoeveel fondse jy besit nie. Dit is of elkeen ‘n werk doen wat die ander nie kan nie. As jy nie daardie drie vrae kan beantwoord nie, is jy nie belê nie. Jy versamel.
Waar om te begin
Vir Suid-Afrikaners wat vermoed dat hulle dalk oorgediversifiseerd is, beveel ek ‘n eenvoudige portefeulje-oudit aan – ideaal met ‘n onafhanklike finansiële adviseur wat nie ‘n spesifieke produk verkoop nie. Lê dit alles op een bladsy uit. Elke fonds, elke fooi, elke onderliggende besit. Jy sal verbaas wees hoe gereeld dieselfde name keer op keer opduik. Dit is die oomblik wat dit begin sin maak. Die doel is nie om minder goed te besit ter wille daarvan nie. Dit is om dinge met opset te besit. Elke rand in jou portefeulje moet daar wees vir ‘n rede wat jy kan verdedig. Dis hoe gedissiplineerde belegging eintlik lyk.
* Reyneke is die HUB en Fondsbestuurder by Findotec.
PERSOONLIKE FINANSIES
