Beleggers moet vyf outomatiese insigte van top bankontleders ken

DETROIT – Die motorbedryf het ongekende ontwrigting en onsekerheid in regulasies, elektriese voertuie, sagteware -innovasie en mededinging in China.

Hierdie ontwrigting is al jare in die vervaardiging, maar baie probleme kom vroeër, eerder as later, wat verwarring veroorsaak by motorvervaardigers en hul nuwe motorplanne.

“Die ongekende EV-head-fake het die produkplanne skade berokken,” het John Murphy, ‘n top Amerikaanse ontleder van sekuriteite, in die maatskappy se jaarlikse motoroorlogverslag gesê. ‘Die volgende vier jaar is die mees onseker en onstuimig ooit.’

Die eie “Auto War” -verslag voorspel toekomstige produkte en planne vir die volgende paar jaar. Die verslag se argument is dat vervangingsyfers (of die persentasie voertuie wat na verwagting deur nuwe modelle vervang sal word) in die vertoonlokaal -era dryf, wat die markaandeel dryf, wat winste en aandeelpryse dryf.

Motorvervaardigers is oor die volgende vier jaar 16% hoër as die gemiddelde vervangingskoers van die bedryf Tesla (22,4%), Honda Motor (16,9%), Hyundai/Mei (16,5%) en Ford elektriese motor (16,1%), volgens motoroorlog. Onderaan die ontleding is Nissan -enjin (12,3%), Toyota Motors (13,7%) en tradisionele Europese motorvervaardigers (15,2%). General Motors 15,7%, terwyl Stellantis 15,4%.

Afgesien van die substitusietariewe, het Murphy Woensdag ‘n paar voorspellings gemaak oor die motorbedryf. Hier is vyf beleggers moet weet:

Murphy verwag dat die fooie en weddenskappe van ongeveer $ 1,9 miljard wat verlede jaar aangekondig is, die eerste van baie sulke verliese vir die motorvervaardiger sal wees rakende elektriese voertuie weens die beëindiging van die beplande SUV met drie ry.

‘Baie harde besluite moet geneem word,’ het hy tydens ‘n Automotive News Association -geleentheid in die voorstede van Detroit gesê. ‘Gebaseer [‘Car Wars’] Ek dink dat ons miljarde dollars gaan neerskryf en die volgende paar jaar opskrifte verdrink. ‘

Motorvervaardigers is die afgelope paar jaar gretig om miljarde dollars aan elektriese voertuie te spandeer in die hoop dat die verwagte mark nie sal groei soos verwag nie.

In die geval van EV-onsekerheid, het baie motorvervaardigers ‘klante-keuse’ gehuil, wat ‘n aansienlike belegging in ander tegnologieë soos baster- en inprop-hibriede voertuie beteken, sowel as tradisionele voertuie (ICE’s) met interne verbrandingsenjins (ICES).

As gevolg van hierdie wisselvalligheid en onsekerheid, het Murphy gesê dat motorvervaardigers swaar moet kantel na kernprodukte, insluitend interne verbrandingsenjins, om kapitaal te genereer.

“In onbepaalde tye sal almal in die volgende vier jaar in hul kern leun,” het Murphy gesê en opgemerk dat kontant in die komende jare baie belangrik sal wees vir motorvervaardigers.

Die titel het deur beleggers in hierdie jaar se “Car War” daarop gewys dat die verandering die verandering: “Ice Age Age Age Freeze”.

Onsekerheid in die bedryf is nie uniek aan die Chinese motorbedryf nie, die grootste motormark in die Verenigde State, en is in ‘n toestand van prysoorloë en stilstaande verkope.

“Wat u in China sien, is ‘n bietjie ontstellend as gevolg van onvoldoende vraag; laer pryse en uitvoer styg baie, veral die afgelope vier tot vyf jaar. Verlede jaar was dit eintlik ‘n netto neutraal van 7 miljoen eenhede.”

Die top-bankontleders het dit beskryf as die Chinese mark begin “ontplof” weens die prysoorlog, wat na verwagting sal lei tot ‘n grootskaalse konsolidasie van honderde Chinese motorhandelsmerke.

In China het die kleinhandelpryse van motors die afgelope twee jaar met ongeveer 19% gedaal tot 165,000 RMB ($ 22.900), volgens ‘n verslag vandeesweek.

In die verslag word gesê dat die prys van baster- of reeksuitbreidingsvoertuie die afgelope twee jaar met ‘n limiet van 27%verlaag is, terwyl die prys van slegs batterye met 21%met 21%gesny is. Dit het opgemerk dat tradisionele motors met brandstofaangedrewe 18%vertraag het.

Alhoewel min uitvoer na die Verenigde State uitgevoer word, het Murphy gesê dat Chinese handelsmerke na verwagting uiteindelik in die mark sal meeding. Hy het egter gewaarsku dat dit die beste is om sulke probleme in die nabye toekoms tuis te vermy.

“Ek is nie net vanuit ‘n tegniese of geopolitieke perspektief nie, u wil regtig van China ontslae raak van die Verenigde State. Dit is miskien net dat u baie surplusvermoë in die Amerikaanse mark wil beskerm totdat dit self werk en ons ‘n groot konsolidasie in die Chinese mark gedoen het.”

Die motoroorlog voorspel dat nuwe voertuie -inleidings sal verander namate motorvervaardigers op die korttermyn op die produkopstelling en stadige vervangingsyfers herfokus.

Die belangrikste verskuiwing in oorkruisings (die kombinasie van SUV’s en motorkenmerke) die afgelope paar dekades is dat hul gewildheid aansienlik toegeneem het.

Bofa het berig dat ‘n ‘oplewing voltooi is’ oor die grense. Murphy het vir die eerste keer in bykans 20 jaar gesê dat grensoverschrijdende multi-neerslag onderverteenwoordig is in vergelyking met die lanseringsinkomste die afgelope 10 tot 20 jaar.

“Wat hierdie jaar mal is, is dat ons verwag dat 159 modelle in die volgende vier jaar bekendgestel sal word. Verlede jaar, meer as 200; tradisioneel, meer as 200,” het Murphy gesê. ‘Ons het nog nooit vantevore hierdie verandering gesien nie.’

‘N Deel van die verskuiwing is omdat Detroit-motorvervaardigers, die voorste produsente van sulke voertuie, daartoe verbind is om hul hoë-marge-bakkie-vragmotors op te dateer of te herontwerp.

Volgens die verslag het Japannese motorvervaardigers ook ‘n buitengewone wisselende produkritme, wat op motors fokus.

Beleggers was die afgelope paar jaar skepties oor baie motoraandele, aangesien die verwagte groeisektor verswak het.

Maar Murphy glo dat motorvervaardigers en hul kleinhandelaars steeds ‘n beduidende potensiaal in sagteware het – tot dusver het die maatskappy se fokusarea nie die aanvanklike verwagte groei gehad nie.

“Op kort termyn is dit die gebruik van konnektiwiteit, en wat ons weet, is die baie winsgewende deel van die waardeketting,” het Murphy gesê. ‘Hulle word gesluit weens ‘n gebrek aan aandag aan verbruikers en ‘n handelaarsgroep wat tot ‘n sekere mate herontwerp moet word, sal ‘n werklike, werklike geleentheid skep.’

Murphy het gesê die nasleep en handel van die handelaar, insluitend verkope en dienste, verteenwoordig $ 2,4 triljoen inkomste. Van die $ 1,2 triljoen wat deur handelaars gevang is, het hulle ongeveer $ 53 miljard aan winste opgelewer. Hy meen dat daar nog 1,2 biljoen dollar aan ontsnap -motorvervaardigers is, wie se winsgewendheid deur middel van voertuigverbinding verkry kan word.

‘Dit is van kardinale belang,’ het Murphy gesê dat hy kliënte in ‘n handelaarskap eerder as ‘n onbevredigende herstelwinkel kry.