Suid-Afrikaners staar weer die vooruitsig van hoër leenkoste in die gesig aangesien ekonome toenemend verwag dat die Suid-Afrikaanse Reserwebank (SARB) vandeesweek rentekoerse sal verhoog nadat inflasie tot 4% versnel het – die hoogste in 19 maande.
Die SARB se Monetêre Beleidskomitee (MBK) maak Donderdag sy jongste rentekoersbesluit bekend, met groeiende verwagtinge dat die sentrale bank die repokoers met 25 basispunte kan verhoog in ‘n stap wat daarop gemik is om inflasierisiko’s wat aan die Midde-Ooste-konflik en hoër oliepryse gekoppel is, te beperk.
As die SARB met 25 basispunte styg, sal die prima uitleenkoers van 10,25% tot 10,50% styg. Die vrese kom omdat baie huishoudings reeds amptelik sukkel met stygende lewenskoste, swak ekonomiese groei en werkloosheidsvlakke van amper 33%.
Samuel Seeff van Seeff Property Group het die SARB aangemoedig om nie tariewe te verhoog nie, met die argument dat die onlangse inflasieverhoging grootliks deur eksterne faktore eerder as oormatige verbruikersvraag veroorsaak is.
“Die hoër inflasie word grootliks ingevoer. Dit is nie die skuld van verbruikers wat oorbestee in die ekonomie nie, en hulle behoort nie die las en die onsekerheid te dra om nie te weet wanneer, of of, dit weer gaan daal gegewe hoe konserwatief die bank was nie,” het Seeff gesê.
Eksterne kwessies
Seeff het gesê die onlangse sprong in inflasie weerspieël brandstofprysstygings wat veroorsaak is deur die Midde-Ooste-konflik en hoër elektrisiteitstariewe eerder as oorverhitting in die plaaslike ekonomie.
“Met 345 000 werksgeleenthede wat in die eerste kwartaal verloor is en werkloosheid tot 32,7%, is ekonomiese optimisme besig om te verswak,” het Seeff gesê. Hy het gewaarsku dat nog ‘n koersverhoging die ekonomie verder kan vertraag en bykomende druk kan plaas op huishoudings wat reeds met hoë skuldkoste sukkel.
Die eiendomsektor is veral sensitief vir rentekoersbewegings.
Volgens Bradd Bendall van BetterBond sal ‘n verhoging van 25 basispunte steeds bekostigbaarheid vir baie verbruikers beïnvloed ondanks rentekoerse wat onder 2024-hoogtepunte bly. “Byvoorbeeld, op ‘n R2 miljoen verband sal maandelikse terugbetalings steeds sowat R1 700 goedkoper wees as wat dit twee jaar gelede was,” het hy gesê.
Bendall het egter gewaarsku dat eerstekeerkopers reeds strenger bekostigbaarheidsvoorwaardes in die gesig staar. “Vooraf depositovereistes het reeds in April alleen met 38% gestyg vir hierdie segment,” het hy gesê.
Huurbelegging
Bendall het gesê jonger kopers word toenemend na alternatiewe strategieë soos “huurbelegging” gedruk, waar verbruikers in voorkeurgebiede huur terwyl hulle “bekostigbare beleggingseiendomme met hoë opbrengste elders koop om ‘n voet op die eiendomsleer te kry”.
Terselfdertyd sê ekonome en valuta-ontleders dat die SARB dalk steeds verplig voel om op te tree weens stygende inflasierisiko’s wat aan wêreldwye oliepryse en valutadruk gekoppel is.
Spanning in die Midde-Ooste en onsekerheid rondom die Straat van Hormuz het oliepryse die afgelope paar weke skerp laat styg, wat die risiko verhoog dat hoër brandstof- en vervoerkoste tot breër inflasie deurvloei.
Lara Hodes van Investec het gesê opwaartse risiko’s vir inflasie het toegeneem weens die konflik. “Die SARB sal waarskynlik hierdie week koerse met 25bp tot 7% verhoog en voorkomend optree om te verhoed dat enige tweederonde-effekte in inflasie ingebed raak,” het sy gesê.
Die verhoging van 6,75% tot 7% is die beleidskoers, wat ‘n korttermynrentekoers is wat baie ander koerse in die ekonomie raak.
Daar is risiko’s
Lerato Ntuli van Anchor Capital het gesê inflasierisiko’s bly “skeef na die opwaartse kant”. Sy het opgemerk dat inflasie nou na die boonste punt van die SARB se nuut aanvaarde 3%-teikenraamwerk beweeg het.
“Indien die Midde-Ooste-konflik voortduur, sal verhoogde wêreldwye oliepryse waarskynlik steeds druk op plaaslike brandstof- en vervoerkoste plaas,” het Ntuli gesê.
Valutamarkte hou ook die besluit fyn dop.
Harry Scherzer van Future Forex het gesê aggressiewe sentrale bankbeleid waarin koerse vir langer hoër was, het as “‘n noodsaaklike skild vir die plaaslike geldeenheid” opgetree. Hy het gewaarsku dat ‘n swakker rand ingevoerde inflasierisiko’s deur brandstof- en energiekoste sal verhoog.
Intussen fokus effektemarkte toenemend nie net op die vraag of die SARB rentekoerse vandeesweek verhoog nie, maar ook op wat dit aandui oor toekomstige skuiwe.
Kristof Kruger van Prescient Securities het gesê markte het reeds grootliks ‘n verhoging van 25 basispunte ingeprys. Hy het gesê beleggers hou fyn dop of die SARB te kenne gee dat meer rentekoersverhogings kan volg as inflasie en oliepryse hoog bly.
Tog het Kruger gesê “SARB dui nie die einde van die siklus aan nie”.
IOL BESIGHEID
