Showdown Brewing oor die Britse ‘Investability’

Hierdie verslag kom van die CNBC UK -nuusbrief van hierdie week. Soos wat jy sien? U kan inteken hier.

stuur

Niks het die Britse publieke verbeelding hierdie eeu meer as vergoeding aangegryp nie.

Die Verenigde Koninkryk het nog nooit ‘n vergoedingskultuur gehad nie, maar dit het in Junie 1995 begin verander toe prokureurs die eerste keer toegelaat is om op ‘n “geen oorwinning, geen fooi” -basis te hef.

Die idee is dat aangesien die howe effektief slegs oop is vir die baie ryk of die armes (laasgenoemde ondersteun deur regshulp), dit toegang tot geregtigheid sal vergroot. Waarskuwings dat dit sou lei tot gewetenlose en spekulatiewe aansprake deur sogenaamde “ambulanschasers”, is geïgnoreer.

Seker genoeg, teen 2000, het beweer dat dit vanaf 1992-vlakke viervoudig was en begin verskyn het in gebiede soos voorheen onbekende werkgewersstresverwante kwessies.

Dit is verder aangevuur deur die wydverspreide aanvaarding van die internet- en hoëprofiel-advertensieveldtogte deur eise-bestuursondernemings soos die ongelukgroep en eise direk. Laasgenoemde, berug vir sy slagspreuk “waar daar die skuld is, is daar ‘n eis”, het in duie gestort nadat die Britse topverkoper-koerant The Sun uitgelig het hoeveel van die vergoedingstoekenning deur fooie opgeëet is. Vervolgens het ontevrede voormalige aandeelhouers eise wat regstreeks vir vergoeding op ‘n “geen oorwinning, geen fooi” -basis gedagvaar is.

Maar die Genie is uit die bottel. Generasies Britte het ontdek hoe maklik dit is om vergoeding te soek.

Dit is uitgelig deur die skandaal rondom betalingsbeskermingsversekering (PPI), ‘n polis wat ontwerp is om leners in staat te stel om hul lenings terug te betaal in geval van dood, siekte of verlies aan inkomste.

Hoofsaaklik omdat versekering dikwels meer winsgewend is vir leners as om die lening self te voorsien, word ruim kommissies aan verkopers betaal, en dus word miljoene polisse verkoop – ‘n geskatte 16 miljoen polisse is tussen 2005 en 2011 alleen verkoop. Daarna het dit geblyk dat baie mense verkeerd verkoop is, terwyl sommige leners verkeerd gesê het dat hulle PPI moes koop as ‘n voorwaarde om ‘n lening te ontvang, terwyl ander nie eens besef het dat hulle ‘n beleid verkoop het nie.

Wat gevolg het, was ‘n tsoenami van eise – met eise -bestuurders wat weer die meeste van die uitbetalings weggeneem het – in ‘n skandaal wat die banke uiteindelik ‘n £ 50 miljard ($ 66,3 miljard) gekos het.

Laaste skandaal

Dit bring ons by die nuutste verkeerde verkoopskandaal wat die bedryf verswelg. Die manier waarop Britte motors koop, is getransformeer deur ‘n produk genaamd Personal Contract Aankoop (PCP). Die eerste skema is in 1992 deur Ford in die Verenigde Koninkryk van stapel gestuur, maar toe die wêreldwye finansiële krisis rentekoerse tot naby nul stoot, het PCP skielik in gewildheid ontplof.

Met PCP betaal bestuurders ‘n deposito aan die handelaar en maak dan maandelikse leningsbetalings, gewoonlik oor ‘n termyn van twee tot vier jaar. Aan die einde van die kontrak betaal die motoris óf die finale betaling om die motor heeltemal te koop, óf (meer gereeld) herwin dit in ‘n nuwe PCP om ‘n nuwe motor te koop.

Die skoonheid van hierdie produkte is dat ‘n PCP slegs die waardevermindering van die motor oor die leeftyd van die kontrak dek, nie die volle waarde daarvan nie, wat die maandelikse betalings aansienlik laer maak as ‘n tradisionele motorlening. Dit stel miljoene bestuurders in staat om nuwer, beter motors te koop as wat hulle andersins kon bekostig. In 2016 is ongeveer 9 uit tien nuwe motors in die Verenigde Koninkryk op hierdie manier aangekoop – ironies genoeg, met die deposito in baie gevalle afkomstig van PPI -vergoeding.

Maar dit het later geblyk dat, net soos PPI, baie PCP’s verkeerd verkoop is. Sommige gevalle behels dat kliënte onbillik hoë kommissies gehef word of produkte van handelaars wat eksklusief aan een geldskieter gekoppel is, koop. Maar in die meeste gevalle (ongeveer 11,4 miljoen gevalle), as die verkoopsman die kliënt kan oortuig om ‘n hoër rentekoers op die lening te betaal as wat hulle anders sou doen, sal hulle ‘n hoër kommissie verdien.

Dit lyk asof die skandaal ‘n ruk lank die bestaan ​​van PPI bevestig, veral nadat die Britse appèlhof in Oktober verlede jaar met motoriste gekyk het. Die totale bedrag vergoeding word na raming £ 44 miljard beloop. Uitleners het by die Hooggeregshof appèl aangeteken en in Januarie het die tesourie ‘n seldsame stap geneem om toestemming te kry om in te gryp in die saak te midde van kommer van Rachel Reeves, minister van finansies dat die vergoeding van PPI-grootte die banksektor se vermoë om die ekonomie te ondersteun, kan beskadig.

Die Hooggeregshof het die versoek van die hand gewys, maar het steeds in twee derdes van die toetssake in Augustus vir die bedryf beslis. Dit laat die deur steeds oop vir vergoedingseise, met die Financial Conduct Authority, die reguleerder, en sê verlede week dat ongeveer 14 miljoen kontrakte wat tussen 6 April 2007 en 1 November 2024 onderteken is, onderhewig was aan vergoeding. Daar word beraam dat dit die bedryf ‘n totaal van £ 11 miljard sal kos.

Uitleners verhoog nou reserwes daarvolgens. Brittanje se grootste binnelandse bank, Lloyds Banking Group, het Maandag voorsiening gemaak vir 1,95 miljard pond van 1,15 miljard pond. Close Brothers het sy bepalings Dinsdag byna verdubbel tot £ 300 miljoen van £ 165 miljoen.

Maar dit is miskien nog nie die einde nie. Die FCA oorweeg nog steeds hoe om die vergoedingskema te implementeer, met Lloyds wat onderneem is om ‘voorstellings’ aan die reguleerder te maak in ‘n sterk bewoorde aandelebeursaankondiging vandeesweek. Dit het aangevoer dat die FCA se benadering tot vergoeding daartoe kan lei dat kliënte terugbetalings ontvang bo hul werklike verliese.

Suid -Afrika se Firstrand, ‘n ander bank wat geraak word, het gewaarsku dat die uitbetalings wat impliseer in die FCA se benadering “buite verhouding of onredelik was”.

Die departement van finansies van die motorvervaardiger is ook nie tevrede nie. The Times het Maandag berig dat BMW, met ‘n verlies van £ 200 miljoen, met Reeves gesprekke gesoek het.

Dit alles dreig om nog ‘n wig tussen die regering en sy reguleerders te dryf. Marcus Bokkerink, die voormalige voorsitter van die Competition and Markets Authority, is in Januarie ontslaan terwyl Reeves sakeleiers tydens die Davos -beraad ontmoet het oor die kommer dat hy nie genoeg tot ekonomiese groei gepleeg het nie.

Charlie Nunn, uitvoerende hoof van Lloyds

As Reeves instem – en die poging van die tesourie -afdeling om in die saak in Januarie in te gryp, het dit voorgestel dat sy dit sou doen, sou dit waarskynlik wees dat ‘n optrede met die FCA waarskynlik is.

– Ian King

CNBC Hot TV -keuses

RSM UK Direkteur en senior ontleder Emily Sawicz bespreek die EU -voorstelle om staalinvoerkwotas te verlaag en staalinvoertariewe te verhoog, en gesê die voorstelle sal ‘n ‘groter impak’ hê as die 25% -tariewe wat deur die Verenigde State aangekondig is.

Die kampvegter en podcaster Alastair Campbell, voormalige direkteur van kommunikasie en strategie in Tony Blair se Arbeidersregering, vertel aan CNBC se Tania Bryer oor die belangrikheid van fokus op geestesgesondheid en die advies wat hy vir die Britse premier Keir Starmer het as sy goedkeuringsbeoordeling.

Simon Bumfrey, hoof van Innovation Banking by HSBC UK, bespreek waagkapitaalfinansiering vir Britse ondernemings, aangesien die jongste syfers toon dat Britse maatskappye in die derde kwartaal $ 9 miljard ingesamel het.

– Holly Elliot

moet weet

Die Bank of England het gewaarsku teen ‘n ‘beduidende markkorreksie’. Notules van die jongste vergadering van die Bank of England het getoon dat aandele ‘veral in gevaar’ kan wees as die sentiment rondom die handel in kunsmatige intelligensie verswak, benewens faktore soos stygende geopolitieke spanning en handelsverspreiding.

Die UK se mededingingswaghond het Google ‘Strategic Market Status’ verleen. Alhoewel die etiket Google nie skuldig bevind aan enige oortreding nie, maak dit die deur oop vir die tegniese onderneming om moontlik die manier waarop dit werk in die Verenigde Koninkryk te soek, moet verander

Waagkapitaliste sê dat ouers met risiko-verswakking Brittanje se ambisie-krisis vererger. Britse houding om ‘baie anders’ as ons te waag Harry Stebbings, stigter van 20VC, het gesê die maatskappy bestuur $ 650 miljoen. Hierdie siening word oor die algemeen deur ander gedeel.

– Wenping Yang en Holly Elliot

Aanhaling van die week

in die mark

Die Londense aandele het die afgelope week geval FTSE 100 Dit is sedert verlede Dinsdag ongeveer 0,3% laer. Alhoewel die indeks op 8 Oktober ‘n rekordhoogtepunt bereik het, het beleggers op moontlike tariewe op staalinvoere uit die Europese Unie gereageer.

hierdie GBP Sterling het met 0,8% teenoor die dollar gedaal vir die week na die vrystelling van die Britse werkloosheidsdata, wat effens bo die verwagtinge van die ekonome in ‘n Reuters -peiling was.

Maatstaf van opbrengste 10-jarige Phnom Penh Effekte het vandeesweek laer geword toe verbandhandelaars op moontlike hernude handelspanning tussen die Verenigde State en China gereageer het, en Dinsdag ongeveer 4,573% verhandel, van 4,727% ‘n week gelede.

—Tasmin Lockwood

binnekort aan

16 Oktober: Britse BBP -data
22 Oktober: UK -inflasiedata
23 Oktober: CBI Business Optimisme Index