Europese motorvervaardigers sal volgende jaar delikate afwegings in die gesig staar: CO2-vrystellingsreëls kan verslap word en hewige mededinging van China kan terugkeer. Goedkoper motoraandele “het steeds inhaalpotensiaal” en is gereed om in 2026 te styg as gevolg van regulatoriese veranderinge, het Horst Schneider, hoof van Europese motoraandelenavorsing by BofA Securities, gesê. Hy het gesê die motorbedryf het oor die algemeen goed gevaar in die eerste kwartaal, en toe gedaal voordat dit weer aan die einde van die jaar gegroei het. “Ek kan my voorstel dat ons dieselfde patroon in 2026 gaan hê,” het hy Vrydag aan CNBC se “Europe Early Edition” gesê. Schneider het Ferrari as ‘n sleutelopsie vir 2026 geïdentifiseer. Hy het opgemerk dat hoewel die Italiaanse luukse sportmotorvervaardiger afgegradeer is en die afgelope tyd onder die swakker presteerders was, dui sy afslag daarop dat die aandeel steeds ‘n “baie goeie” risiko-tot-beloning-verhouding bied. Schneider het gesê Ferrari bly “opsetlik versigtig” terwyl hy voorberei om sy eerste elektriese motor in Oktober bekend te stel. RACE-IT YTD Berg Ferrari. “Aan die begin van die jaar, aan die begin van die beplanningsperiode, is hulle altyd meer konserwatief,” het hy gesê. “Hulle verhoog gewoonlik hul leiding een keer per jaar en ek sou van hulle verwag om hul leiding ten minste een keer per jaar vir die vyfjaarplan ook te verhoog. Dit kan dus ’27 wees, dit kan ’28 wees, maar ek dink dit sal kom.” Die Europese Kommissie berei voor om maatreëls op te hef wat die verkope van motors met binnebrandenjins binne die EU beperk vanaf 2035. Die stap dui op ‘n groot ommekeer in reëls vir koolstofdioksiedvrystellings en kan EU-motorvervaardigers onder druk ‘n hupstoot gee, aangesien die vraag na elektriese voertuie in hierdie lande steeds agter die Verenigde State en China bly. “As jy na regulatoriese neigings kyk, miskien [Ferrari] Teen die einde van die dekade kan meer ICE-projekte weer van stapel gestuur word, wat ook marges dryf. Ek is dus nie bekommerd dat hulle nie hul doelwitte kan bereik nie. Schneider het gesê uit ‘n breër perspektief was die motorbedryf se waardasie “nog nooit duur nie.” “P/V-verhoudings word basies aangedryf deur aandele soos Ferrari.” As jy Ferrari uit die vergelyking haal … handel baie maatskappye steeds teen enkelsyfer P/V-verhoudings. As jy byvoorbeeld na aandele soos Volkswagen, Renault kyk, verhandel daardie maatskappye wat die meeste Europese blootstelling het steeds teen vier tot vyf keer verdienste, so hulle is steeds een van die goedkoopste aandele in die sektor. Schneider het gesê die maatskappye is geprys vir “uiteindelik aansienlike negatiewe groei”, maar verslapping van CO2-reëls kan hulle help om te herwaardeer namate langtermyn-oorlewingsverwagtinge verbeter. “As daar geen veranderinge in CO2-regulasies is nie, beteken dit nie dat die vooruitsigte vir 2026 verander nie, dit beteken dat die langtermynvooruitsigte verander.” “Die vooruitsigte is besig om te verander,” het hy gesê. “Dit beteken dat uiteindelik negatiewe groei van -100% tot -50% kan gaan. Dit beteken die p/v-verhouding van hierdie aandele kan van vier tot vyf keer herkalibreer. Dit is ‘n opbrengs van 25%. Schneider het opgemerk dat Continental ‘n aansienlike spesiale dividend kan ontvang uit die verkoop van sy ContiTech-eenheid, wat gordels, slange, vere en ander tegnologie vir industriële en motormaatskappye maak, vir 5 miljard euro ($5,9 miljard). Hy het ook gesê die kleinonderdeleverskaffer Aumovio verhandel teen ‘n aansienlike afslag van 40-50% teenoor sy eweknieë, wat beleggers ‘n potensieel aantreklike toegangspunt bied. Bergagtige vasteland sover vanjaar.
