Hallo, dit is Priyanka Salve, skryf aan jou uit Singapoer.
Welkom by die nuutste uitgawe van “Binne Indië“ — jou eenstopbestemming vir stories en ontwikkelings uit die wêreld se vinnigste groeiende groot ekonomie.
Indiese markte is geteister deur die Iran-oorlog, met buitelandse beleggers wat gevlug het en waardasies wat tot seldsame laagtepunte gedaal het. Maar fondsbestuurders sê vir my dat lae pryse op sigself nie beleggers sal teruglok nie.
Geniet dit!
Enige gedagtes oor vandag se nuusbrief? Deel hulle saam met die span.
Die groot storie
Vir maande is handelsspanning met die VSA die grootste oorhang op Indiese aandele genoem. Toe die twee lande in Februarie op ‘n handelsverdrag ooreengekom het, het buitelandse beleggers byna $2,5 miljard in Indiese aandele gestort. Maar ‘n maand later het die mark heeltemal omgekeer.
Indië se maatstaf Nifty 50 het in Maart met meer as 10% gedaal, aangesien buitelandse beleggers meer as $12 miljard se aandele verkoop het – die ergste maandelikse verkope tot nog toe.
Die indeks verhandel nou teen ‘n prys-tot-verdienste-verhouding van 19,6 keer, ‘n vlak wat selde die afgelope dekade gesien is. Die enigste twee geleenthede in die afgelope tien jaar toe Indiese maatstafwaardasies so laag gedaal het, was gedurende die vroeë maande van die Covid-19-uitbreking in 2020 en die Rusland-Oekraïne-oorlog in 2022.
Dus, ek het fondsbestuurders gevra of Indiese markte oorverkoop is – en of hierdie byna histories lae waardasies ‘n goeie punt kan wees om in die legendariese “Indië-groeiverhaal” te belê.
‘n Pendel het ‘n pad oorgesteek in die reën op 31 Maart 2026 in Nieu-Delhi, Indië.
Sanjeev Verma | Hindustan Times | Getty Images
Indiese ekonomie onder stres
Die eskalerende konflik in die Midde-Ooste het aan die lig gebring dat Indië “struktureel blootgestel is,” het Pramod Gubbi, medestigter van die portefeuljebestuursfirma Marcellus Investment Managers, vir my gesê. As daar geen vinnige oplossing vir die oorlog is nie en oliepryse bly verhoog, sal Indië se fiskale tekort, inflasie en geldeenheid almal onder druk kom – wat op sy beurt “vraag en verdienste sal beïnvloed,” het hy gesê.
Gubbi het bygevoeg dat verdienstegroei in Indië vir meer as ‘n jaar swak was, en die huidige konflik sal dit vererger.
Sommige van sy bekommernisse weerspieël dié wat deur Indië se hoof ekonomiese adviseur V. Anantha Nageswaran geopper is in ‘n verslag wat op 28 Maart gepubliseer is.
Die wêreld se vinnigste groeiende ekonomie se voorspelling van groei van 7,0%–7,4% vir die boekjaar geëindig Maart 2027 staar ‘aansienlike afwaartse’ risiko in die gesig as gevolg van stygende energiekoste en voorsieningsketting-onderbrekings wat verband hou met die Iran-oorlog, het Nageswaran gewaarsku. Hy verwag ook dat die handelstekort “aansienlik sal styg” en tot ’n “verbreding sal lei [of] die tekort op die lopende rekening.”
In reaksie op hierdie druk het die Indiese regering verlede week twee sleutelingrypings ingestel. Die eerste was daarop gemik om die dalende roepee te bekamp deur valutaverskansingsposisies wat banke kan neem, te beperk. Die tweede was ‘n aksynsverlaging op petrol en diesel om ‘n styging in kleinhandelbrandstofpryse te voorkom wat inflasie kan vererger.
Terwyl die roepee versterk het danksy die randstene van die geldeenheid, het Nitin Jain, uitvoerende hoof en direkteur van Kotak Mahindra Asset Management Singapore, aangevoer dat die behoud van brandstofpryse vir “selfs ’n kwart” kunsmatig laag kan staatsbesteding aan “produktiewe” aktiwiteite soos kapitaalinvestering benadeel.
Nomura het Maandag in ‘n nota geskat dat ‘n aksynsverlaging van 10 roepee per liter ‘n totale jaarlikse fiskale impak van 1,65 triljoen roepee ($17,6 miljard) kan hê. “Hoër subsidievereistes [fertilizer and fuel] en potensiële inkomstetekorte kan die fiskale tekort vergroot, wat die behoefte aan uitgaweprioritisering onderstreep,” het Nageswaran gesê.
Sodanige afleiding van fondse weg van produktiewe kapitaalinvestering na subsidies stuur die verkeerde sein na buitelandse beleggers, het Jain bygevoeg.
Vervaagde groei
Alhoewel sommige van hierdie kwessies ‘n beduidende oorhang op die Indiese markte is, kan dit van verbygaande aard wees as die oorlog in Iran vroeër eerder as later eindig. Die meer hardnekkige bekommernis met Indië is die gebrek aan sterk verdienstegroei.
Verdienstebesnoeiings wat tussen April en Desember 2025 aangemeld is, “is die grootste wat die afgelope vier jaar gesien is,” het die Indiese makelaarsfirma Ambit Capital opgemerk in ‘n verslag wat met CNBC gedeel is. Buitelandse beleggers, het dit gesê, sal nou fokus “op verdienste geloofwaardigheid,” en laer waardasies alleen sal hulle nie oortuig om terug te keer.
Indiese markte het lank reeds ‘n waardasiepremie gekry omdat besighede vinnig gegroei het, ondersteun deur stygende besteebare inkomste, werkskepping, en ‘n toename in verbruik, het kenners gesê en bygevoeg dat daar toenemende kommer onder beleggers oor hierdie verhaal is.
Maar vandag kwyn netto oorsese direkte investering in Indiese besighede tussen $1 miljard en $2 miljard, volgens data wat Dinsdag deur die Indiese graderings en navorsingsfirma Care Ratings gedeel is. Indië se netto BDI-vloei as ‘n deel van die BBP is ook aansienlik laer as dié van Brasilië en Viëtnam, toon die data van die Wêreldbank.
Kenners sê multinasionale ondernemings en buitelandse beleggers wil steeds ‘n deel van Indië se verbruiksverhaal hê – maar die land se onvermoë om meer witboordjie-werksgeleenthede te skep, ondermyn daardie narratief. Volgens ‘n verslag deur Indië se Azim Universiteit in die middel van Maart, is slegs ‘n klein deel van die gegradueerdes besig om “stabiele salariswerk te verseker binne ‘n jaar van graduering.”
Verbruik is ‘n groot drywer van Indië se ekonomie en ‘n sleutelmagneet vir buitelandse beleggings, maar “sonder werk sal daar nie verbruik wees nie,” het Gubbi van Marcellus gesê.
Moet weet
Indië se telekommunikasiereus Bharti Airtel samel $1 miljard vir sy datasentrum-arm van private-ekwiteitsfirmas in
Nxtra Data, Airtel se datasentrum-arm, sal $435 miljoen van Alpha Wave Global met hoofkwartier in Florida ontvang, $240 miljoen van die bestaande belegger in Washington-gebaseerde Carlyle, en $35 miljoen van New York City se Anchorage Capital.
IndiGo noem die bedryfsveteraan William Walsh as sy nuwe uitvoerende hoof
Walsh (64) is tans die direkteur-generaal van die International Air Transport Association en sal vroeg in Augustus by die Indiese lugredery aansluit. Walsh het gedien as die uitvoerende hoof van British Airways.
Indië kry ‘n ‘reuse knou’ op belastinginkomste om te verhoed dat brandstofpryse tydens die Iran-oorlog styg
Die Indiese regering het sentrale aksynsbelasting op petrol en diesel vir huishoudelike verbruik met 10 roepies ($0,11) per liter elk verminder om te keer dat pomppryse styg namate die Iran-oorlog wêreldwye energievoorraad ontwrig. Dit sal ‘n “reuse treffer” op die regering se belastinginkomste wees, het Hardeep Singh Puri, minister van petroleum en aardgas, gesê.
Kom op
6 April: HSBC Saamgestelde finale PMI vir Maart
8 April: RBI se monetêrebeleidsvergadering
