Die opening van die 2026/27-belastingjaar op 1 Maart was die derde onttrekkingsvenster sedert die ontstaan van die Two-Pot-aftreestelsel. Hierdie mylpaal bied ‘n waardevolle geleentheid om te besin oor hoe die stelsel besig is om te verouder, hoe lede met hul toeganklike spaargeld omgaan, en wat voorlê vir aftredebewaring in Suid-Afrika, volgens Rigitté Van Zyl, uitvoerende hoof van FundsAtWork en Groepversekering, Momentum Corporate.
Kredietstres en huishoudelike likiditeit
Sy sê hoewel versekering en spaarstrukture van die finansiële impak van ekonomiese wisselvalligheid geabsorbeer het, dui die herhalende aard van onttrekkings op ‘n groter gaping in huishoudelike likiditeit.
Die Momentum Buro vir Marknavorsing (BMR)-verslag toon dat byna die helfte van Suid-Afrikaanse huishoudings sou sukkel om ‘n onverwagte uitgawe te dek sonder om te leen of toegang tot spaargeld te kry. Insigte uit Eighty20 se K4 2025 Kredietstresverslag voeg konteks by: 40% van kredietaktiewe Suid-Afrikaners is in gebreke met een of meer lenings, met agterstallige saldo’s wat in die laaste kwartaal van 2025 met R12 miljard toegeneem het, sê sy.
Die belangrikste is dat kredietstres nie meer tot laer-inkomstegroepe beperk is nie. Selfs “gemaklike afgetredenes” en hoë-inkomste huishoudings toon verhoogde wanbetalingskoerse, wat daarop dui dat finansiële druk alle vlakke van die ekonomie deurdring. Die twee-pot-stelsel het verligting verskaf, maar dit het ook die diepte van huishoudelike kwesbaarheid beklemtoon.
Die langtermynkoste van korttermynverligting
Volgens Van Zyl bly die bedryf bekommerd oor die kumulatiewe effek van herhaalde maksimum onttrekkings. Die primêre risiko is die verlies aan saamgestelde groei, die enjin van aftree-welvaart.
Elke R10 000 wat vandag onttrek word, verteenwoordig ‘n aansienlike vermindering in toekomstige koopkrag. Vir jonger lede is die langtermyn-impak ‘n paar keer soveel by aftrede, sê sy.
Dit is hoekom aftreevoordeelberading noodsaaklik is. Professionele leiding kan lede help om die langtermyn-implikasies van hul keuses te verstaan en verseker dat die gerief van die spaarpot nie ‘n waardige aftrede in die gedrang bring nie.
‘n Positiewe hervorming, maar nie ‘n vrypas nie
Soos Caroline Naylor-Renn, bedryfshoof by 10X Investments, verduidelik het: “Suid-Afrika se Two-Pot-aftreestelsel is positief, maar moet altyd as ’n laaste uitweg gebruik word.”
Die 10X Retirement Reality Report het bevind dat 56% van werkende mense wat van werk verander, erken het dat hulle hul aftreespaargeld inbetaal het, met sommige wat selfs bedank het net om toegang tot fondse te kry. Die tweepotstelsel het daardie dinamiek verander deur onttrekkings tot die spaarpot te beperk, terwyl die aftreepot behoue bly.
Naylor-Renn het egter teen die eerste geleentheid gewaarsku om te onttrek. Om die magie van saamgestelde rente mis te loop, is een van die grootste risiko’s. Byvoorbeeld, R5 000 belê oor 20 jaar teen 8% groei jaarliks tot R23 304, terwyl R15 000 wat oor vyf jaar belê word, groei tot slegs R22 039. Vroeë onttrekkings belemmer hierdie eksponensiële groei, en selfs al vervang lede later die geld, kan hulle nie die verlore tyd verhaal nie.
Belastingimplikasies voeg nog ‘n laag risiko by. Onttrekkings uit die spaarpot word teen die lid se marginale koers belas, terwyl gewag word totdat aftrede toegang tot die aftreebelastingtabel gee, waar die eerste R550 000 belastingvry is.
Gedragsverskuiwings en beleidsevolusie
Teen Junie 2025 het die Nasionale Tesourie onthul dat lede byna R57 miljard deur die nuwe toegangskanaal onttrek het, met byna vier miljoen onttrekkings. Teen Maart 2025 het 478 000 lede reeds ‘n tweede onttrekking gemaak.
Van Zyl sê dit wys dat hoewel die stelsel volle uitbetalings aan bande gelê het, dit nie gedrag wesenlik verander het nie. Tesourie het dus outo-inskrywing geposisioneer as die logiese opvolger van die twee-pot-raamwerk.
Die VK se ervaring bied ‘n bloudruk, sê sy. Sedert outo-inskrywing in 2012 bekendgestel is, het deelname aan werkplekpensioene van minder as 12 miljoen tot meer as 22 miljoen mense gegroei, met driekwart van die arbeidsmag wat nou spaar. Suid-Afrika maak steeds staat op vrywillige deelname, wat sowat 30% van werkers in die formele sektor buite enige aftreefonds laat, sê Van Zyl.
Tesourie se standaardreguleringsraamwerk druk fondse om duidelike wanbetalings vir beleggingsportefeuljes, bewaring en annuïteitstrategieë te stel. Verstekings maak meer saak as keuse: die meeste lede bly hul hele werkslewe in die verstekfonds, wat beteken die ontwerp van hierdie wanbetalings, bydraekoerse, lewensiklusbeleggingstrategieë en fooistrukture sal aftree-uitkomste bepaal.
Vooruitkyk
Die Two-Pot-stelsel het aan Suid-Afrikaners buigsaamheid en verligting verskaf tydens moeilike ekonomiese tye. Maar die bewyse toon dat herhaalde onttrekkings, gedryf deur skuldstres en huishoudelike likiditeitsgapings, die langtermynvoordele erodeer.
PERSOONLIKE FINANSIES
