Suid-Afrikaners wat reeds die las van stygende brandstof-, voedsel- en energiekoste in die gesig staar, maak gereed vir nog slegte nuus.
Rentekoerse sal waarskynlik teen die middel van die jaar met 0,25 persentasiepunte styg, ‘n skuif wat so gou as Mei kan gebeur.
Tog dui die sentrale bank se jongste repokoersvoorspelling steeds op ‘n verlaging van 0,25 persentasiepunte teen die einde van 2026, wat daarop dui dat ‘n korttermyn-verhoging gevolg kan word deur verligting later in die jaar, het Annabel Bishop, hoofekonoom van Investec, gesê.
Die Monetêre Beleidskomitee het die repokoers verlede week onveranderd gelaat, maar het sy inflasievooruitsigte wesenlik hersien namate brandstofprysskokke deur die ekonomie begin syl het, wat die risiko van tweederonde-effekte verhoog het.
Johann Els, hoofekonoom van PSG, het gesê onsekerheid bly hoog, maar risiko’s het verskuif. Hy het gesê die ligter scenario veronderstel een 25 basispunt-koersverhoging.
Brandstof vloei deur
Soos dit nou staan, en met die veronderstelling dat daar nie op die laaste oomblik staatsingryping is nie, dui maandeinddata van die Sentrale Energiefonds op petrolprysstygings van tussen R5,31 vir 93 loodvry en R5,82 vir 95 loodvry.
Dit lyk of diesel met tussen R10,13 sal styg in die geval van 500 dpm en R10,27 vir die skoner 50 dpm.
Hierdie verhogings sal na verwagting deurvoer in voedselpryse en breër verbruikersinflasie, aangesien diesel-intensiewe voorsieningskettings hoër koste aan verbruikers deurgee.
Trading Economics het vroeër vandag gesê Brent-olie het die week sowat 3% hoër begin, meer as $115 verhandel en op sy hoogste vlak gebly sedert Julie 2022 toe Rusland se inval in die Oekraïne energiemarkte ontwrig het.
“Besighede se marges sal nie hierdie brandstofprysstygings kan absorbeer nie, en die deurslag na verbruikers sal na verwagting binnekort plaasvind, met ‘n paar tweederonde-effekte wat moontlik in April se verbruikersprysinflasie-indeks sigbaar is, maar beslis vanaf Mei,” sê Bishop.
Voorsieningskettingskokke
Goewerneur Lesetja Kganyago het gesê die sentrale bank hou tweederonde-effekte noukeurig dop en let daarop dat hoewel aanbodkantskokke tipies deurgekyk word, kan aanhoudende inflasionêre druk beleidsverskerping vereis.
In die eerste duur die konflik vir sowat twee maande voort, met oliepryse wat gemiddeld naby aan $100 per vat is en die rand wat met sowat 5% verswak teenoor die dollar. In hierdie geval styg inflasie bo 4%, wat een bykomende rentekoersverhoging vanjaar vereis voordat inflasie teen 2027 na die 3%-teiken terugkeer.
In ’n ernstiger scenario duur die oorlog vir meer as ’n jaar, met oliepryse wat bo $100 per vat bly en die rand sowat 10% swakker. Onder hierdie toestande oorskry inflasie 5%, en verskeie rentekoersverhogings sal nodig wees voordat inflasie teen 2028 na die teiken terugkeer, het Kganyago gesê.
Swakker rand
Markte het reeds hierdie verskuiwing begin weerspieël, met die rand wat die afgelope weke verswak het en oliepryse wat tot meerjarige hoogtepunte geklim het, wat tot inflasionêre druk bygedra het.
Trading Economics het vandag gesê die wisselkoers het gestyg tot R17,1802, 2026, 0,48% hoër as die vorige sessie.
“Die Suid-Afrikaanse rand het die afgelope maand met 6,78% verswak, maar dit het met 6,14% oor die afgelope 12 maande gestyg,” lui die verklaring.
In beter vorm
Bishop het gesê konserwatisme van monetêre beleid het voorsiening gemaak vir ‘n meer robuuste omgewing wat beter skokke kan weerstaan, asook die verbetering in Suid-Afrika se beleggersklimaat oor die afgelope agtien maande.
Beide die rand en die effektemark het ‘n minder ernstige impak van die Midde-Ooste-oorlog gesien as wat sou plaasgevind het as Suid-Afrika nog in dieselfde beleggersklimaat van vroeg 2024 of voor dit was, terwyl monetêre beleid reeds beperkend is.
“Dit is belangrik dat die goewerneur ‘n paar keer genoem het hoe moeilik dit onder hierdie omstandighede is om voorspellings te verander. Ons moet wag en sien en dit is presies my standpunt ook,” het Els gesê.
IOL BESIGHEID
